安全世纪理财出资连接稳妥出资账户2004年年度陈述

榜首部分  我国安全人寿稳妥股份有限公司注册材料 

    一、公司法定称号:我国安全人寿稳妥股份有限公司  公司法定英文称号:PING AN LIFE INSURANCE COMPANY OF CHINA ,LTD.
    二、公司法定代表人:梁家驹
    三、公司注册工作地址:广东省深圳市八卦岭工业区551栋安全大厦四楼,邮政编码:518029
    四、公司经营范围:承保人民币和外币的各种人身稳妥事务,包含各类人寿稳妥、健康稳妥、意外损伤稳妥的稳妥事务;处理上述事务的再稳妥事务;处理各种法定人身稳妥事务;署理国内外稳妥组织查验、理赔、及其托付的其他有关事宜;依照有关法律法规从事资金运用事务。

第二部分  公司简介

    我国安全稳妥(集团)股份有限公司(以下简称“我国安全”)成立于1988年,总部坐落深圳。我国安全控股建立我国安全人寿稳妥股份有限公司、我国安全财产稳妥股份有限公司、安全养老稳妥股份有限公司,并控股我国安全稳妥海外(控股)有限公司、安全信赖出资有限职责公司。安全信赖依法控股安全银行有限职责公司、安全证券有限职责公司,使我国安全形成了以稳妥为中心,融证券、信赖、银行等多元金融事务为一体的严密、高效、多元的归纳金融服务集团。我国安全为香港联合交易所主板上市公司,股份称号“我国安全”,股份代号2318。
    我国安全通过17年的展开,成为我国闻名的金融服务品牌及具有严重世界影响的海外上市公司。到2004年6月30日,公司共为3000多万个人客户及数百万法人客户供给了稳妥确保、出资理财等各项金融服务。公司具有20多万出售人员及近4万名正式雇员,各级各类分支组织3000多个。公司总财物2405亿元,股东及一切者权益266亿元。
    我国安全吸收了中华民族优异传统文化和西方现代处理思维的精华,形成了独具特色的企业文化。公司的企业任务是:对客户担任,服务至上,诚信确保;对职工担任,生涯规划,安家乐业;对股东担任,财物增值,安稳报答;对社会担任,回馈社会,建造国家。公司倡议以价值最大化为导向,以寻求杰出为进程,做品德高尚和有价值的人,形成了“诚笃、信赖、进步、成果”的个人价值观,和“联合、生机、学习、立异”的团队价值观。
    我国安全具有完善的处理架构,世界化、专业化的处理团队及经营处理理念。股东大会、董事会、监事会架构健全、职责明晰。我国安全施行履行官问责准则,通过集团履行委员会以及集团履行委员会圆桌会议进行处理。我国安全是我国金融稳妥业中榜首家引进外资的企业,公司高层处理团队1/3来自海外。
    我国安全具有我国金融企业中真实整合的归纳金融服务途径,完成了公司战略、企业文化、品牌传达、IT技能、人力资源、财物处理、方案处理和危险操控等会集统一,可以为个人客户和企业客户供给系列的个性化产品和服务。我国安全建造了以电话中心和互联网为中心,依托门店服务中心和专业事务员部队的3A(Anytime、Anywhere、Anyway)服务形式,为客户供给全国通赔、定点医院、门店“一柜通”等差异化的服务。还在业界首先推出了许多增值服务。如海内外急难救助服务,保单借款,生命庄严提早给付,客户服务节等。
    我国安全立志成为品德水平最高的金融稳妥企业,仔细实行企业公民的职责。到2004年,安全共援建了35所期望小学;举资100多万元,每年展开“精英大学生勉励方案”;公益协办“我国少年儿童安全举动”;向我国红十字会捐献价值1000万元的捐血车,每年近万人参加义务献血活动;向我国红十字总会2003至2006年的一切造血干细胞捐献者赠送一年期严重疾病和意外损伤稳妥,捐献总保额逾亿元;一起,我国安全还在环境保护、灾祸救助、慈悲捐献等方面竭尽所能,贡献爱心。
    我国安全有幸服务于社会,也有幸取得社会的认可。2001年、2002年、2003年,公司在由北京大学与《经济观察报》举办的“我国最受敬重企业”评选中,作为仅有一家稳妥企业接连三年榜上有名。2003年,在Sinomonitor和英国商场研讨局举办的联合评选中,我国安全成为我国2003年最有竞争力的稳妥品牌。2004年1月,我国安全被大中华区专业CRM(客户联络处理)组织评为“2003年度我国最佳CRM施行”优胜企业。2004年10月16日,我国安全取得由我国企业文化促进会颁布的1994-2004年度“我国企业文化建造十大杰出贡献单位”荣誉称号。2004年11月4日,我国安全稳妥集团以上市运作的上佳体现,荣获全球闻名的《出资者联络》杂志(Investor Relations Magazine)颁布的2004年亚洲区“新上市公司最佳出资者联络”奖。2004年12月,公司又荣获《21世纪经济报导》与中欧工商处理学院联合评选的“最佳企业公民行为”。
    正稳步迈向世界舞台的我国安全将以愈加标准的处理结构,世界化的处理团队,凝集人心的企业文化,老练的危险处理,尽力把安全建造成为世界抢先的归纳性金融服务集团和金融服务业的百年老店。

第三部分  安全世纪理财出资连接稳妥出资账户2004年年度陈述

    一、安全世纪理财出资连接稳妥出资账户简介
    (一)安全展开出资账户
    1.账户特征:稳健平衡型出资账户。本账户不确保出资收益。
    2.出资方针:选用稳健的出资战略,依据对利率及证券商场走势的判别,调整财物在不同出资东西的份额,寻求账户财物的长时刻安稳增值。
    3.首要出资东西:银行存款、债券、证券出资基金、债券回购。
    4.出资组合约束:出资于国债及银行存款的份额不低于20%;出资于证券出资基金的份额不高于60%。
    5.首要出资危险:基金商场危险、利率危险、企业债券信用是影响本账户出资报答的首要危险。
    (二)确保收益出资账户
    1.账户特征:低危险收入型。设有确保出资收益率。确保出资收益率不低于当年银行活期存款利率按时刻(天)进行加权均匀的收益率。
    2.出资方针:在确保本金安全和流动性的根底上,通过对利率走势的判别,合理安排各类存款的份额和期限,以完成利息收入的最大化。
    3.首要出资东西:银行存款、现金拆借等。
    4.出资组合约束:出资于银行存款、现金及现金拆借。
    5.首要出资危险:银行利率危险是影响本账户出资报答的首要危险。
    (三)安全基金出资账户
    1.账户特征:高危险高收益型。本账户不确保出资收益。合适乐意作较长时刻出资及承当较高危险、寻求较高的长时刻报答的投保人。
    2.出资方针:活跃参加基金商场运作,掌握商场时机,采纳对账户一切人有利的活跃办法,在必定范围内调理出资于不同出资东西上的份额。然后使出资者在接受必定危险的情况下,有或许取得较高的出资收益。
    3.首要出资东西:证券出资基金、银行存款、债券、债券回购。
    4.出资组合约束:首要出资于证券出资基金,一起统筹对债券、债券回购、银行存款等收益型出资种类的出资,出资于证券出资基金的份额为60%—100%。
    5.首要出资危险:股票商场危险、基金商场危险、利率危险及企业债券信用是影响本账户出资报答的首要危险。
    (四)安全价值增加出资账户
    1.账户特征:本账户为安稳收益型出资账户。本账户对出资单位价格增加率不作确保。  
    2.出资方针:账户处理人将在严峻操控出资危险的根底上,采纳对账户持有人有利的活跃办法,通过科学的组合规划,在必定范围内调理各出资种类的份额,到达账户财物在债券、协议存款、基金财物上的优化装备。在确保出资财物安全的前提下,使出资者在接受较低出资危险的一起取得长时刻、安稳的出资收益。
    3.首要出资东西:债券、债券回购、银行存款、证券出资基金及监管部门同意的其它可出资种类。
    4.出资组合约束:首要出资于债券、债券回购、银行存款等固定收益型出资种类,一起统筹对证券出资基金的出资。
    5.首要出资危险:本账户的出资报答或许遭到方针危险、利率危险、通货膨胀等多项危险要素的影响。但利率危险、企业债券危险和基金商场危险是影响本账户出资报答的首要危险。
    二、安全世纪理财出资连接稳妥2004年年度出资账户处理人陈述
    安全世纪理财出资连接稳妥出资账户的处理人由我国安全稳妥(集团)股份有限公司财物营运中心担任,本陈述期内,本出资账户处理人秉持诚笃信用、勤勉尽责的准则,为投保人追求利益;本出资账户的各项运作均严峻依照我国稳妥监督处理委员会《出资连接稳妥处理办法》及其他有关法规的规则进行,不存在任何危害投保人利益的行为。
    (一)2004年商场回忆
     2004年,微观经济全体坚持快速增加,GDP增加到达9.5%,全年CPI均匀涨幅为3.9%。固定财物出资增速过快、通货膨胀以及煤电油运严重等问题成为全年经济运转中的首要矛盾,经济呈现过热痕迹,引发了从中心至当地严峻的微观调控。
    股票商场在全年演绎了一轮先扬后抑的行情,年头商场涨,是依据国九条的方针利好,以及上市公司成绩将高速增加的预期;4月今后跌,是依据微观调控将或许导致经济硬着陆。微观调控导致商场的悲观论调以及股权分置问题的环绕,导致04年上证综指大跌15.4%,年末以近5年来的低点收盘。相对股票商场而言,开放式基金体现较好,全年天相开放式基金指数仅跌落0.02%;封闭式基金则因折价率的扩展,中信基金指数全年跌落达16.79%,跌幅高于商场全体跌幅。
    微观紧缩方针和通胀压力也引发了债券商场大幅动摇,债券商场全体呈现了先抑后扬的走势。以五月份为分水岭,前四个月在升息预期、券商违规回购危险露出等利空冲击下,债券商场呈现暴降走势,从年头至四月底中信全债指数跌落了4.47%,其间4月份单月跌幅达3.53%,为国内债券商场有史以来最大跌幅。从五月份开端,债市缓慢上升,至年末中信全债指数上涨2.64%,全年中信全债指数跌落1.95%。从中信债券分类指数来看,国债指数收益率为-4.15%,企债指数收益率为-3.84%,银债指数收益率为0.70%。
    协议存款商场则因国债收益率的大幅上升,吸引力下降,别的银行次级债的发行,也在必定程度上挤占了协议存款的商场份额。现在61个月协议存款利率上升至4.47%左右,较年头进步0.32个百分点。
    (二)账户出资回忆
    1.基金账户
    2004年,在股市和债市都跌落的布景下,基金账户净值增加-0.87%,相关于商场水平,账户成绩依然是杰出的。基金账户净值增加在1季度曾一度抢先,但因为对微观调控的影响知道缺乏,未能及时将基金仓位大幅下降,保住胜利果实,为此咱们在上半年现已充沛检讨了出资战略。下半年在全面考虑我国股市的展开中,咱们以为从微观经济、估值、方针、以及资金层面来看,“权益类财物未来中期看依然是中性向好的,但在未来一段时刻内,依然要忍耐短期股市低迷的折磨”。因而基金账户在基金出资上持续坚持了长时刻基准左右的持仓水平,首要的战略是持续坚持挑选优势处理的基金,进行及时的结构调整和恰当波段操作。但正如前面说到的,因为股市的低迷,因而账户成绩鄙人半年并没有明显进步。全年咱们在开放式基金和封闭式基金分类财物上均逾越相关指数,但因为封闭式基金仍有部分前史装备,而且流动性较低约束了操作,因而封闭式基金成为04年连累账户净值跌落的最首要原因。
    在债券操作上,咱们慎重的战略很好地逃避了债券商场上半年跌落的危险。在04年中期陈述中咱们说到“国债收益率曲线通过半年的调整,现已反映了未来通胀和紧缩的要素,咱们以为当时水平是相对合理的”。因而咱们5月以来在债券商场在一级商场和二级商场上进行活跃的操作取得了大大高于商场的收益率。
    2.展开帐户
    2004年展开账户净值增加0.44%,而同期上证指数跌落15.40%,中信全债指数跌落1.95%,展开账户取得了逾越商场的出资报答。
    受微观调控影响,2004年股市大幅跌落,一起个股进一步分解,基金成绩也呈现了分解。因为咱们一向坚持精选基金的准则,要点出资处理标准、选股能力强的基金,而且在2003年就拟定了新增基金出资以开放式基金为主的战略,然后较好地减轻了股市跌落和封闭式基金折价率进一步扩展的危险,但在4月股市高点没有及时减仓,账户成绩遭到必定负面影响。债券方面,2004年在货币方针收紧和严峻查处券商违规回购等的效果下,债券商场大幅跌落。咱们履行年头拟定的低久期的债券出资战略,新增出资会集浮息债,尤其是下半年发行的保底浮息企业债,较好的躲避了债市跌落的危险。别的,咱们高度重视可转债的出资时机,在获准出资可转债后,活跃参加了转债一、二级商场的出资。可转债具有危险、收益不对称的特征,这类财物的参加有用改进了账户的危险、收益特征。
    3.确保收益账户
    2004年,确保收益账户净值持续稳步增加,取得了2.91%的增加率,逾越同期银行存款收益水平。咱们依据账户的出资方针及资金特色,合理安排存款,充沛使用交易所商场和银行间商场的资金供需动摇,掌握出资时机,进步了账户的资金运用功率及收益率。
    4.价值增加账户
    2004年,价值增加账户净值增加2.00%。依照价值增加账户的出资方针规则和稳健的风格要求,结合咱们对股票商场及债券商场的走势判别,咱们以久期匹配为首要辅导准则,把出资要点放在固定收益类财物上,适量装备权益类财物。在债券类别财物的装备上,咱们倾向有利差优势、收益率高的AAA级企业债;在久期战略上,上半年为躲避商场系统性危险,恰当下降账户久期,并确保现金流匹配的战略;下半年在合理判别根底上,履行了拉耐久期战略,为账户净值进步打下了坚实的根底。从全年来看,因为股市和债市均跌落,对账户净值增加发生必定影响,但咱们以为在合理的装备和深入研讨根底上,商场短期动摇并不会影响账户的长时刻收益水平。
    (三)2005年商场展望
    从微观经济来看,咱们以为我国经济将完成平稳回落,2005年GDP增加率将在8.5%左右。2005年微观调控将持续进行,但微观调控不改我国中长时刻增加趋势,并有利于优化国民经济结构。企业层面上,规划以上工业企业赢利05年估量依然可以坚持10%左右的增加。
    从上市公司来看,通过2004年商场巨幅跌落,股票估值危险已大大开释,上市公司尤其是部分基金重仓股估值水平与世界根本接轨,且具有恰当吸引力。但上市公司盈余增加回落,将对股市体现发生必定的压力。在方针层面上,证监会环绕“国九条”方针连续推出了对股票商场有中长时刻利好的方针,如拓展证券公司融资途径、分类表决、新股询价等。在资金层面上,处理层活跃推进企业年金、社保基金、稳妥公司等长时刻组织出资者直接入市,这将对股市展开发生深远的影响。从中线来看,咱们以为股市最漆黑的日子现已曩昔,股市中性偏好。
    封闭式基金商场折价起伏现已具有必定的出资价值,但仍存在处理边缘化的趋势、商场流动性较差的特色,因而封闭式的出资依然需求坚持采纳出资优势处理基金的战略。
    在债券商场方面,咱们以为05年的债券商场全体向好,但适度紧缩的货币方针和通胀压力依然存在。央行本年的全体基调是适度从紧,并不扫除升息的或许性。咱们猜测全年物价仍将坚持3%左右的同比增加,动摇趋势是上半年较低,四季度反弹。物价大幅上涨的或许性小,因而物价关于05年的债券商场影响力下降。而04年出资者为了逃避危险而堆集的很多流动性将在05年开释,流动性富余将会推进债券商场上行,收益率曲线下行的起伏或许会呈现与根本面相违背的情况。因而咱们虽然以为债券商场向好,依然会坚持必定的慎重。
    可转债商场通过2004年下半年的调整,全体债券收益率不断进步,期权价格已降到较低水平。咱们以为恰当一部分种类具有吸引力,可作为很好的防御性种类。当时可转债商场已成为上市公司再融资的重要途径,跟着一批绩优公司连续登陆可转债商场,可转债商场的出资价值将取得极大进步,咱们将活跃重视可转债商场展开,共享出资收益。
    (四)2005年账户出资战略
    1.基金账户
    在基金出资大将坚持长时刻基准左右的持仓水平,精选种类,恰当进行波段操作。持仓首要会集于优势处理的开放式基金上,并凭借数量化组合对基金组合进行优化处理。封闭式基金商场折价起伏虽然具有必定的出资价值,但考虑到部分封闭式基金存在处理边缘化的趋势,而且流动性较差,因而咱们总的战略是逐步下降封闭式基金的装备,并对封闭式基金进行必定的结构调整。05年封转开或相关准则立异将有破题试点的或许,存在必定的时机,咱们将在充沛研讨的根底上来掌握这些准则上的时机,但总的来看,仍是首要挑选优势处理的封闭式基金。在债券操作上,咱们总的战略是上半年将久期调整到中性,在债券出资上坚持基准以上的装备,下半年则恰当慎重。
    2.展开账户
    在经济增速的放缓布景下,咱们将要点重视个股的出资时机和股权、汇率等方针改变带来的出资时机。基金出资上,坚持精选基金的准则,在处理标准的根底上,要点出资研讨能力强、选股能力强的基金,而且加强波段操作力度,掌握方针改变引起股市动摇的出资时机;可转债遵从自下而上精选个券的出资战略;债券方面,坚持慎重战略的根底上,适度拉耐久期,加强操作的灵敏性,掌握商场超跌和过度动摇带来的时机。
    3.确保收益账户
    依据该账户的资金流情况,合理安排资金投向,使用回购商场灵敏调度资金,捉住商场资金面动摇带来的出资时机,进步账户的全体收益。
    4.价值增加账户
    坚耐久期匹配的出资战略。咱们将亲近重视微观经济走势、央行的货币方针改变以及商场动态,加强对商场走势尤其是债券商场的研判,合理调整账户财物的久期,进步收益率;研讨国债、金融债、企业债的相对利差改变,优化固定收益类财物的类别装备;掌握债券商场立异种类带来的超量收益时机。做好可转债公司根本面研讨,活跃发掘债券收益率高并兼具必定进攻性的可转债种类,进步债券出资收益。此外,咱们将择机适量装备处理标准、运作稳健的开放式基金,在严峻操控危险的前提下力求进步账户的出资收益。 
三、出资连接稳妥出资账户2004年年度财务陈述

第四部分  备检文件目录

    一、《安全世纪理财出资连接稳妥》我国保监会同意存案文件
    二、陈述期内发表的各项布告原件
    三、我国安全人寿稳妥股份有限公司营业执照和公司章程

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